Что такое клиринг и как он влияет на ваши сделки

Клиринг — это процесс учёта и обработки сделок, которые заключаются на фондовом рынке. По сути, это техническая кухня биржи, которая превращает хаос торгов в понятные результаты.

В ходе клиринга происходит:

• проверка и корректировка параметров сделок;

• регистрация заключённых сделок;

• расчёт и перечисление денег продавцам;

• определение количества купленных бумаг и их передача покупателям;

• расчёт комиссий (брокеру, депозитарию и другим);

• взаимозачёт встречных операций.

Благодаря клирингу участники торгов не думают о надёжности контрагента, его платёжеспособности и сопровождении сделок. Операции становятся прозрачными и безопасными.

Когда вы открываете брокерский счёт и покупаете акции, вы не знаете, кто их продаёт. Но вы уверены: сделка пройдёт по понятным правилам.

Виды клиринга

По количеству участников:

• простой — подтверждение сделок между двумя контрагентами;

• многосторонний — расчёт разнонаправленных сделок с большим числом участников.

По типу расчётов:

• нецентрализованный — без участия центрального контрагента;

• централизованный — с участием клиринговой компании.

Клиринговая компания

Это организация, которая занимается клирингом. Она выступает центральным контрагентом, связывает участников с брокерами, регистраторами и депозитариями, гарантирует исполнение сделок. Если одна сторона не может выполнить обязательства, их исполняет центральный контрагент.

К таким компаниям предъявляют жёсткие требования:

• нужна лицензия ЦБ РФ;

• запрещено заниматься торговлей, производством, страхованием и некоторыми другими видами деятельности;

• собственные средства — не менее 100 млн рублей;

• все условия клиринга публикуются в открытом доступе;

• данные защищены по требованиям ЦБ;

• ежегодная отчётность и операционный аудит.

На Мосбирже клирингом занимается НКО «Национальный Клиринговый Центр». На Санкт-Петербургской бирже — НКО «СПБ Клиринг».

Участники заключают договоры с центральным контрагентом. Для этого нужно:

• иметь достаточные резервы;

• быть профессиональным участником рынка;

• иметь рейтинг кредитоспособности;

• соблюдать правила работы с ценными бумагами.

Реклама МФК «Займиго»

Первый заём бесплатно

сумма:

До 50 000 руб.

ставка:

Бесплатно

срок:

До 30 дней

решение:

От 5 минут

Подать заявку

Смотреть все займы

Как проходит клиринг: четыре этапа

1. Заключение сделки. Инвесторы изучают котировки, принимают решения, брокеры совершают операции.

2. Сверка условий. Клиринговая компания проверяет объёмы и цены, сверяет документы, при необходимости корректирует условия, регистрирует сделки.

3. Расчёт обязательств. Считаются взаимные требования, суммы перевода, объём бумаг и комиссии.

4. Реализация обязательств. В клиринговую сессию центральный контрагент переводит деньги продавцам, регистрирует бумаги на счетах покупателей, выплачивает комиссии.

Клиринговая сессия

Это период, в течение которого проводят взаиморасчёты по сделкам и подводят итоги дня.

На Мосбирже:

• дневная — с 14:00 до 14:03;

• промежуточная — с 17:00 до 18:00 (регистрация сделок без исполнения обязательств);

• вечерняя — с 18:45 до 19:00.

На Санкт-Петербургской бирже — одна сессия с 16:00 до 22:00.

Расчётный период

Это срок, за который происходит техническая реализация сделки — обмен деньгами и бумагами.

С июля 2023 года на обеих биржах действует режим Т+1. Это значит, что поставка и регистрация бумаг происходят на следующий торговый день после сделки.

Риски клиринга

Система надёжна, но риски есть:

• у участника может не хватить средств;

• возможны технические ошибки при расчётах.

Клиринговые компании управляют рисками так:

• проверяют участников;

• формируют собственные резервы и страхуют ответственность;

• создают гарантийные фонды из взносов участников.