Взять займ
Что представляет собой секьюритизация
Секьюритизация — это способ привлечь финансирование за счёт выпуска ценных бумаг, обеспеченных какими‑либо активами. Термин восходит к английскому слову securities, что переводится как «ценные бумаги». В роли таких активов могут выступать самые разные финансовые инструменты — например, ипотечные кредиты, лизинговые соглашения и многое другое.
Разберём принцип работы этого механизма на примере. Допустим, у банка или коммерческой организации накопился большой объём выданных займов — скажем, ипотечных или лизинговых. Чтобы освободить капитал для новых операций, кредитор может пойти одним из двух путей:
Выпустить долговые ценные бумаги, которые будут гарантированы имеющимися активами — то есть правами требовать погашения задолженности.
Передать активы специально созданной структуре (к примеру, новому акционерному обществу), а затем обеспечить её финансирование через эмиссию собственных ценных бумаг.
В результате основная компания не только снижает уровень рисков, но и открывает для себя новые возможности для развития и привлечения капитала.
Где ещё используют секьюритизацию
Сегодня этот финансовый инструмент применяют не только в классическом банковском деле. Вот наглядный пример из сферы недвижимости: строительная фирма возводит современный бизнес‑центр. Чтобы получить средства на реализацию проекта, она может использовать секьюритизацию — то есть продать права на будущий доход от сдачи помещений в аренду. По сути, инвесторы заранее оплачивают ожидаемые арендные платежи, а застройщик получает необходимую сумму здесь и сейчас.
Секьюритизация в условиях кризиса
Этот механизм нередко становится спасательным кругом для организаций, столкнувшихся с финансовыми трудностями. К примеру, банк может секьюритизировать активы невысокого качества — те, что несут в себе повышенный риск невозврата. При этом инвесторы, приобретающие такие ценные бумаги, изначально понимают: из‑за высоких рисков доходность вложений должна быть выше. То есть потенциальная опасность потерь заранее закладывается в стоимость бумаг. В итоге финансовое учреждение улучшает ключевые показатели отчётности и стабилизирует своё положение.
Как проходит секьюритизация: основные шаги
Процесс состоит из трёх последовательных этапов:
Отбор активов. На первом этапе компания выбирает, какие именно активы будут использованы для привлечения финансирования. Это могут быть, например, пулы ипотечных кредитов, автокредитов или договоров лизинга.
Обособление активов. Выбранные активы отделяются от остального баланса компании — их переводят на отдельный баланс или передают специальной структуре. Это нужно, чтобы изолировать риски и гарантировать инвесторам приоритетное право требования.
Эмиссия ценных бумаг. Под обеспечение выделенных активов выпускаются ценные бумаги (например, облигации), которые затем размещаются на рынке. Полученные от продажи средства поступают компании, а инвесторы получают инструмент с заранее оговорённой доходностью.
Кто в России использовал секьюритизацию
За годы развития финансового рынка в нашей стране к этому инструменту обращались многие крупные игроки. Среди них:
газовая компания «Газпром»;
МДМ Банк;
Собинбанк;
Международный Московский Банк;
Альфа‑Банк;
Банк Москвы;
финансовая организация «Русский Стандарт»;
ипотечный банк «ДельтаКредит»;
«Юниаструм».
Комментарии (0)